近年來
，中國互聯網行業以一係列具有裏程碑意義的現象
，吸引了全球關注的目光
。
舉例來說：
1
、根據2017年4月最新數據
，螞蟻金服旗下的餘額寶以1656億美元的AuM規模
，超越摩根大通
，成為世界上最大的貨幣市場基金
2
、2017年
，百度三項技術（自動駕駛等）入選MIT 2017年全球十大突破性科技
3
、2016年度
，中國移動支付交易規模實現8萬5千億美元
，高達美國同期的70倍以上
宏觀層麵來看
，中國
、美國儼然已成為驅動世界互聯網發展的雙引擎
。但微觀層麵而言
，兩者在市場發展階段
、用戶特征
、競爭格局
、企業創新特點等方麵都迥然各異
。
因此
，在關注的目光背後，世界對中國互聯網充滿了無限的好奇
：中國互聯是如何在短時間內取得飛躍的
？它呈現出哪些獨一無二的中國特色
？這些特色從何而來
，未來又將何處去？
為了回答這些問題
，BCG聯手阿裏研究院
、百度發展研究中心與滴滴政策研究院
，綜合匯集了四方的內部數據
、外部第三方報告
，並通過專家訪談調研
、內部座談研討等多方位輸入
，對上述問題進行了探討和思考
。
中國互聯網概覽和特色
金年会從市場
、用戶
、競爭三方麵係統比較了中美互聯網的差異
，梳理和總結了中國互聯網特色
。
市場特色
總體來看
，中國互聯網規模大
、增速高
、潛力足
，互聯網化程度名列世界前茅
。從影響力看
，相當數量的中國互聯網巨頭和初創企業已登上國際舞台
。從結構上看
，中國互聯網市場呈現鮮明的中國特色
，電子商務和互聯網金融板塊尤為發達
。
截至2016年
，中國的網民總數已達7.1億
，約相當於印度與美國的網民總量
，占全球網民總數的1/5
。中國的互聯網消費規模高達9670億美元
，僅略低於美國
。從增長來看
，“中國速度”亦驚豔了世界
。中國網民總量過去15年裏年複合增長率達25%
，互聯網消費過去5年裏年複合增長率高達32%
。但中國的互聯網用戶普及率仍然較低
，僅52.2%（截至2016年7月）
，其他G20國成員中
，發達國家集團互聯網用戶普及率均高於85%
，中國互聯網未來增長仍然可期
，想象空間仍大
。同時
，中國互聯化程度高
，其eGDP在整體GDP中的占比高達6.9%
，排名世界第二
。
中國互聯網市場的騰飛也孕育了一批具有競爭力的“中國巨龍”
。在全球市值排名前十的互聯網公司中
，5家中國公司入列
，與美國公司分庭抗禮
。同時
，2017年中國獨角獸企業數量占全球的近三成
，市值占比則高達四成
。
而中國的互聯網行業在市場結構上
，與美國相比呈現出了鮮明的差異
，電子商務和互聯網金融比重明顯較大
。
用戶特色
從用戶結構來看
，中國互聯網用戶相比美國更年輕
、更草根
、更移動
。從應用偏好來看
，中國用戶更“喜新厭舊”
。從消費行為來看
，中國用戶網購更頻繁
，數字內容付費意願亦快速提升
，並日趨多元
。
更年輕
：以2016年數據為例
，中國互聯網用戶平均年齡為28歲
，美國平均年齡為42歲
，相差14歲
。除中國總體人口結構更年輕以外
，中國高年齡段網民滲透率顯著低於美國
，也是導致中國網民更年輕的原因
。中國60歲及以上 年齡段中網民滲透率僅12%
，美國65歲及以上年齡段中網民滲透率高達66%
。
更草根
：從受教育程度看
，以2016年數據為例
，中國高中以下網民占比高達51%
，美國僅9%
；中國大專及以上網民占比僅21%
，美國則高達64%
。從城鄉分布看
，中國農村網民占比為25%
，而美國為17%
。
更移動
：以2016年數據為例
，在接入互聯網各終端中
，中國均落後於美國
，唯獨移動端的滲透率高出美國
，達12%（中國
：90%
，美國
：78%）
。此外
，中國有將近1/4的手機原生網民
，而美國這一比例僅為11.3%
。中國手機原生網民的一般特征是
：年齡較低
、學曆較低（初中及以下）
、收入水平較低（尤其是農村外出務工人員
、農民）
、鄉村居民
。
更“喜新厭舊”
：中國網民更願意接受新的應用
，但拋棄應用的速度也更快
。如圖顯示
，很多新興應用在中國的滲透速度超越了美國
。中國人均APP安裝量高達38個
，但與此同時
，中國高達43%的APP僅被使用1次
， 美國隻有25%
；中國僅有15%的APP能被使用10次以上
，而美國這一比例則有37%
。
網購更頻繁
：中國網民PC端和移動端的網購頻次都遠高於美國
。在PC端每周網購1次及以上的占比為64%（美國
：34%）
，移動端網購占比則更高
，達70%（美國：43%）
。
競爭特色
中國互聯網行業的競爭越來越激烈
，且逐漸形成生態體係
，百度
、騰訊
、阿裏三大巨頭構建了廣泛的生態體係
，培育了不同細分行業的領頭羊
。與此同時
，第二梯隊企業的奮起直追和新技術的層出不窮孕育著新一輪的群雄爭霸和競爭格局的潛在變遷
。從競爭特點來看
，回顧近年來中國互聯網行業的幾大風口
，無一不呈現出競爭迅速白熱化
、高峰期企業數量多
、企業存活率低的現象
。相對應地
，在中國互聯網行業也更加容易“一夜成名”
。
總結以上分析
，中國互聯網的整體形象呈現出三大顯著特點
：大而獨特
、快速發展
、活躍多變
。
對中國互聯網特色的思考
中國特色的互聯網經濟也給世界帶來了諸多“迷思”
，讓金年会分別對其中的五大“迷思”進行逐一解讀
。
迷思之一
：為什麽迄今為止中國互聯網在如此龐大的體量上還能夠取得快速發展
？
金年会認為中國互聯網快速發展的現象
，基於三個主要驅動因素
：整體經濟環境紅利
、行業高透明度
、“跳躍成長”
，其中“跳躍成長”成為關鍵
。
跳躍成長
在發達國家
，互聯網帶來的進步是漸進的
，在原先良好的基礎上逐步升級產業
。
而中國在進入互聯網時代時部分行業市場成熟度較低
，有許多市場需求無法被傳統產業滿足
，留下大量市場空白
。互聯網的解決方案解決了原有產業痛點
，得到了跳躍成長的機會
，在某些領域甚至成為主導市場的力量
。
若分析中美互聯網各板塊占比
，可發現中國的零售交易
、互聯網金融兩個版塊在整體互聯網行業收入占比較美國高
。而這些也恰好是中國互聯網與傳統產業結合較深
、且原先傳統產業成熟度較低的領域
。
以移動支付為例
，在移動支付興起之前，中國線下交易以現金為主
，而發達國家則早已有成熟的信用卡生態體係
。相較於美國信用卡支付的普及，中國因支付基礎設施不足（POS機普及率低）
、信用卡滲透率低
，消費者尚未形成信用卡使用習慣
。因此
，比較下圖中2011年和2015年中美各支付手段占比的變化可以發現
，在中國移動支付更多是對現金支付的替代
，而不是去改變信用卡的使用習慣
，因此中國移動支付實現了爆發式的增長
，截至2016年移動支付交易金額已經是美國的70倍以上
。
在報告中
，金年会針對電子商務
、移動支付
、網絡信貸三個板塊在中國的”跳躍成長”為案例進行了深入研究
。
迷思之二
：為什麽中國互聯網異常活躍多變
？
中國互聯網經濟百家爭鳴
、萬木爭春
。相比美國等成熟市場
，中國互聯網企業不但數量龐大
，而且競爭尤其激烈
，互聯網行業節奏變化尤其迅速
。中國互聯網活躍多變的現象有諸多因素
。而其中重要的一點
，金年会認為與中國互聯網企業相比美國更偏向商業模式
、應用
、內容層麵的應用驅動型創新有關
。
這一創新偏重
，一方麵導致了中國互聯網行業的競爭門檻相對較低
，因此吸引了為數眾多的新創企業加入競爭
，容易形成對風口和熱點的集聚追逐
，競爭更激烈
；另一方麵也導致了企業行為的差異
，如
：更善於挖掘圍繞市場需求變化的微創新
、更追求創新頻率和短期見效
，因此節奏變化更迅速
，市場波動性更大
。
中國互聯網行業更偏重應用驅動型創新
以Crunchbase的221家獨角獸為樣本
，金年会對阿裏巴巴
、百度
、滴滴等行業內的40位專家展開了問卷調查
。調研發現
，中國企業以應用驅動型創新居多
，技術驅動型創新顯著少於美國
。
中國互聯網行業湧現了大量圍繞中國特色展開的獨特創新
中國互聯網行業雖然以應用驅動為主
，但圍繞技術和應用的結合及技術對商業模式的推動
，仍然發展開創了數量眾多的獨特創新
，展現出驚人的創新精神和創新能力
。金年会分析發現
，這些獨特的創新往往源自中國特色的市場需求
，體現出鮮明的中國特色
。將中國特色的市場要求進行歸納總結
，主要有兩種
：中國市場部分領域發展階段尚不成熟
，需要進行進一步完善優化實現落地
；通過整合各種場景
、充分利用線上線下生態係統
，實現最快速的用戶獲取
。
金年会在報告中詳細將支付寶和美國PayPal進行了對比研究
，該案例研究充分展示了中國特色的創新如何更有效地滿足中國特色的市場要求
。
迷思之三
：中國互聯網市場的關鍵成功要素是什麽
？為何國際巨頭接連折戟
？
對眾多國際互聯網企業而言
，中國是一個讓人“又愛又恨”的地方
。“愛”在於吸引力十足的市場規模和增長潛力
，“恨”在於國際互聯網巨頭在華成功的例子並不多見
。與此同時
，一大批優秀的中國本土企業卻紛紛崛起
，阿裏巴巴
、騰訊
、百度
、滴滴
、京東……有中國特色的互聯網“武林”
，究竟需要哪些有中國特色的“秘笈”
？
通過行業解析和國內外企業案例研究
，金年会歸納出了四大中國互聯網市場的關鍵成功要素
。
本土化定製能力
。由於不同的經濟
、社會和文化環境
，中國用戶的需求和歐美有很大差異
。中國擁有多層次的經濟和社會結構
，導致中國用戶需求的高度多元化
。此外
，中國互聯網側重應用驅動型創新的特點決定了其競爭環境是需要更善於挖掘中國特色需求
，更講究針對中國特色需求的定製化
。
快速市場響應能力
。應用驅動型創新使得中國互聯網行業呈現競爭者眾多
，節奏快且多變的特點
，微創新
、改良性創新往往成為競爭聚焦點
。這些微創新和改良性創新更強調貼近需求變化
、敏捷響應
、短期見效
。
線上線下結合能力
。在部分領域
，中國互聯網扮演的是推動傳統行業實現“跳躍成長”的角色
，因此他們必然麵臨傳統線下市場的成熟度不高
，基礎配套不足等各種線下問題
，往往需要互聯網公司自主參與線下運營
。為快速打開局麵
，中國互聯網企業也通過大量的地麵推廣來引導和培育市場
。
生態建設能力
。“跳躍成長”的特點要求線上線下結合
，自然也對中國互聯網企業在垂直領域建立線上線下結合的生態提出了高要求
。中國互聯網整體競爭格局亦呈現較強的生態布局特點
，對生態建設能力要求較高
。
針對上述四項能力
，報告中金年会分別選取了“eBay vs. 淘寶”
、“MSN vs. QQ”
、“Airbnbn vs. 途家”和滴滴進行了深度案例研究
。
迷思之四
：未來中國互聯網的特色會不會有所變化
？
中國互聯網過去的發展呈現出了諸多特色
。麵向未來
，伴隨特色背後驅動因素的變化
，這些中國特色將會發生演進
。與此同時
，也會湧現出一些新的中國特色
。
中國互聯網整體快速發展的趨勢還會持續
，但部分驅動力會有所減弱
。一方麵
，前文提到的支撐中國互聯網行業過去二十年飛速增長的整體經濟環境紅利將出現一些變化
：人口紅利和資本紅利逐步消退
；人才紅利將受益於海歸人才加速回流但與此同時成本優勢將減小
；基礎設施紅利在自上而下的投入驅動下將會持續
。
另一方麵
，BAT等領先互聯網企業為未來互聯網行業發展構建了發展平台
，為新興互聯網企業的加速成長提供了重要動能
。
新發展模式帶來新快速發展的機會
。在部分領域
，前期“跳躍成長”所帶來的優勢將有助於中國互聯網企業在下一階段引領新的發展模式
。以新零售模式為例
，新發展模式的核心在於線上線下的全麵融合
。而在前期“跳躍成長”過 程裏中國互聯網的作用就是提供新的替代的方式解決傳統行業發展不足的痛點
，所以 “跳躍成長”帶來了天然優勢
：中國互聯網企業天然關注線上和線下的融合
，積累較多
，生態更完備
。
中國互聯網行業繼續活躍
，但多變程度將變低
。金年会觀察到在某些領域（如人工智能）中國互聯網企業有著從應用驅動型創新逐步邁向技術驅動型創新的趨勢
。
比如
，目前中國與美日等技術創新強國在人工智能領域已經幾乎在站在同一條起跑線上
，而中國龐大的互聯網用戶基數和豐富的應用場景機會為中國人工智能技術的下一步發展帶來了獨特的優勢
。技術的突破使得中國互聯網企業將側重逐步轉向技術驅動型創新
。這將一定程度上改變市場行為
，使市場波動性降低
。
迷思之五
：中國特色的互聯網企業逐步向海外發展會帶來什麽影響
？
相較國際互聯網巨頭已在多個海外市場占據重要地位
，中國互聯網企業的海外發展起步較晚
。從海外營收占比看
，Google
、Facebook
、Amazon等2015 年的海外營收占比在38-54%之間
，但阿裏巴巴
、騰訊
、百度等中國互聯網企業海外營收占比均未超過 15%
。但在國內市場競爭趨穩後，中國互聯網企業紛紛把戰略重心轉向海外
。
中國互聯網向海外發展的模式和行為特征
。中國互聯網因自身發展產生的特色
，間接影響了在海外擴張方麵的行為
。其中較為明顯的特色包括中國互聯網企業已經習慣在條件不成熟的市場高速發展，填補市場空白
；同時適應以“應用驅動創新”為主
、高速變動的市場環境
。上述兩項特色塑造了中國互聯網企業在國際市場上立足於解決傳統產業痛點的角色定位和追求貼近市場
，短期見效的商業邏輯
。
“解決傳統產業痛點”的角色定位使得中國互聯網企業似乎對市場環境的塑造更為積極
，如投資基礎設施（物流
、倉儲 等）
、與政府合作解決社會問題
；更注重線上線下結合
；更偏好進入跟中國市場比較類似的市場（具有市場 總量龐大
、本土化需求強
、部分 行業尚不成熟等特點）
，複製中國成功經驗
，布局行業生態圈
。
而“追求貼近市場，短期見效”的商業邏輯使得更願意與與當地互聯網公司合作
，創造雙贏
；更傾向保留合作夥伴原有當地品牌及團隊
，確保能夠貼近市場
；更願意開放自身平台的客戶
、商家及其他資源
，確保短期見效
。
部分由於上述原因
，金年会觀察到近年來中國互聯網企業偏向用較有彈性的模式進行海外擴張
，比如透過策略投資、控股
、聯盟等方式快速適應當地市場
。如阿裏集團利用戰略投資及技術移轉
，積極投資印度、東南亞當地移動支付企業
，並且輔導業者成為當地市場的領導者
。
因此
，對海外本土互聯網企業和國際互聯網巨頭而言
，中國互聯網企業的出海也許更多意味著合作機會
，而非直接的競爭
。
